0403 Bubble Denial

May 3, 2010, 3:51 pm

Bubble Denial
バブル否定

Via Ryan Grim and Matthew Yglesias, some seriously disturbing Fed transcripts. Basically, back in 2004 staff members presented data seriously suggesting a housing bubble; not only were the data disregarded, Greenspan wanted no hint of the discussion made public:
Ryan GrimやMatthew Yglesiasによると、非常に怪しいＦｅｄの写しがある。２００４年には、何人かのメンバーが、住宅バブルを深刻に示唆するデータを提出していた。そのデータは無視されただからではなく、グリーンスパンは公に議論される気運すら求めていなかった。

We run the risk, by laying out the pros and cons of a particular argument, of inducing people to join in on the debate, and in this regard it is possible to lose control of a process that only we fully understand.
我々は、議論に参加する人を招いて、賛否両論を並べることで、リスクを取っていた。この際に、抑えがきかなくなるんではないかということを理解することが可能であった。
Can’t have outsiders joining in on the debate, can we? Hoo boy.
部外者が議論に参加することができた？？バカな。

A technical note: those charts would have been even more striking if the staffers had differentiated by regions; big contrast between Flatland and the Zoned Zone, with the latter much more clearly in a bubble.