November 12, 2009, 6:58 pm
Goodbye, Mr. TIPS?
グッバイ、ＴＩＰＳ
Hmm. There have been a number of stories recently saying that inflation expectations are on the rise, and it’s true that the TIPS spread — the difference in yields between inflation-protected US bonds and ordinary, nominal bonds — has widened out to a bit more than 2 percent:
インフレーション予想（物価の先行きに対する見方）は上昇中であるという最近の多くの記事がある。ＴＩＰＳのスプレッド（インフレ連動米国債と通常債券との利回りの差）は、２％ちょっと拡大している。ＧＤＳ10の米10年国債利回りは、だいたい3.5％ほど。ＤＦＩＩ10のインフレ連動１０年米国債は、1.5％ほど。通常（理論の上では）、ＧＤＳ10とＤＦＩＩ10のスプレッドは、２％ほどで、これはインフレが２％の進捗で進むだろうと予想されているから。
1109 TIPS and inflation expectations
November 9, 2009, 8:58 am
TIPS and inflation expectations
TIPSと予想インフレーション
Treasury inflation-protected securities — bonds whose payouts are indexed to consumer prices — are really useful for economic analysis: they give an objective, market-based measure of expected inflation. But you have to be a bit careful about using them to interpret recent events, because the same financial disruptions that wreaked havoc with many assets also did some funny stuff to TIPS.
Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) インフレ連動債券・・債券の償還額を消費者物価指数に連動させている。（つまり、一言で説明すると元本価値がインフレ（Consumer Prices - 消費者物価）と連動して上がっていく米国債のため、インフレの影響を受けない。通常の債券は、インフレに弱い。）
これは経済分析をする上で非常に役立つ。予想インフレの客観的な市場に基づいた分析が可能になる。しかし、最近の事象を読み取るためにこれら指数を使う際には、少し注意しなければいけない。
TIPS and inflation expectations
TIPSと予想インフレーション
Treasury inflation-protected securities — bonds whose payouts are indexed to consumer prices — are really useful for economic analysis: they give an objective, market-based measure of expected inflation. But you have to be a bit careful about using them to interpret recent events, because the same financial disruptions that wreaked havoc with many assets also did some funny stuff to TIPS.
Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) インフレ連動債券・・債券の償還額を消費者物価指数に連動させている。（つまり、一言で説明すると元本価値がインフレ（Consumer Prices - 消費者物価）と連動して上がっていく米国債のため、インフレの影響を受けない。通常の債券は、インフレに弱い。）
これは経済分析をする上で非常に役立つ。予想インフレの客観的な市場に基づいた分析が可能になる。しかし、最近の事象を読み取るためにこれら指数を使う際には、少し注意しなければいけない。
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